Свен Улоф Пальме родился 30 января 1927 года в столице Швеции Стокгольме. Отслужив в армии, в 1948 году поступил в Кеньон-колледж в штате Огайо США. За время учебы много путешествовал по стране.Вернувшись в Швецию, в Стокгольмском университете получил степень доктора права.
С этого времени Улоф Пальме заинтересовался политикой и в 1956 году выиграл выборы в риксдаг (шведский парламент) как представитель Социал-демократической партии.
С 1963 по 1969 году он входил в состав кабинета министров, занимал разные посты. Улоф Пальме был известен как человек, выступающий против войны США во Вьетнаме.
В 1969 году он стал председателем Социал-демократической партии Швеции и одновременно премьер-министром страны.
На своем посту продолжал резко осуждать политику США во Вьетнаме.
В 1976 году партия проиграла выборы, и Улоф Пальме покинул пост премьера, оставшись председателем партии.
В эти годы он руководил комиссией, изучавшей возможность создания в Европе зон, свободных от ядерного оружия, в качестве посредника ООН выступал во время войны в Персидском заливе. А в 1982 году вновь занял пост премьер-министра.Пальме - автор книги «Шведская модель» , в которой раскрывается сущность шведской модели экономики.Улоф Пальме был убит 28 февраля 1986 года в Стокгольме. Убийство осталось нераскрытым.