Казбек Саввич Бутаев родился 4 декабря 1893 года в селении Салугардан Северной Осетии в крестьянской семье. Учился в церковно-приходской школе.
В 1913 году с отличием окончил Владикавказское реальное училище, тогда же поступил в Электротехнический институт в Петрограде.
В мае 1916 году был мобилизован на военную службу и как студент технического вуза направлен в Военно-инженерное училище.
В августе 1917 года Казбек Саввич Бутаев окончил училище по сокращённому курсу и был направлен в электротехнический запасной батальон в Петрограде, где прослужил полтора месяца.
В 1920—1925 годах был назначен секретарём обкома РКП (б), наркомом Горской АССР.
На 1-й Горской конференции РКП(б) в апреле 1921 года был избран в Горский комитет РКП(б), где работал заведующим агитационно-пропагандистским отделом. 23 августа 1921 года на 2-й Горской областной партийной конференции выступил с докладом на тему «Политическое и экономическое положение Горской республики» , в котором дал глубокий и объективный анализ социально-экономической и политической жизни республики. Осенью 1921 года был освобожден от этой работы по состоянию здоровья.
В 1925—1929 годах был слушателем Экономического института красной профессуры (ИКП).
В 1929 году занял должность заместителя главного редактора газеты «Экономическая жизнь» , позже — начальника сектора сводного планирования ВСНХ.
В 1931—1934 годах назначен заместителем директора института экономики Коммунистической академии, профессор и директор Института красной профессуры, одновременно редактор журналов «Проблемы экономики» и «ИКП» .
В 1934—1936 годах был первым секретарем Северо-Осетинского обкома партии.
В 1937 году — профессор и заместитель директора Всесоюзной плановой академии.Казбек Саввич был членом ВКП(б) с 1918 года, делегатом партийных съездов, членом ВЦИК и ЦИК СССР.
В 1937 году Казбек Бутаев был арестован и приговорён к смертной казни. Посмертно реабилитирован в 1956 году.