Сергей Вольховский родился 12 мая 1962 года в Москве.
В 1979 году окончил обучение в средней школе № 3 города Протвино. Занимался борьбой самбо у Виктора Минаева.Работал токарем, а с 1980 по 1982 год проходил срочную службу. Получил высшее образование в Государственном центральном институте физической культуры в Москве.
В 1986 году стал работать тренером-преподавателем по борьбе самбо в спортивной школе города Протвино. После автомобильной аварии в 1996 году получил инвалидность, и стал работать с людьми с ограниченными возможностями — преподавать армспорт.
В 2003 году стал призером Чемпионатов Европы и России, был призером Чемпионатов России с 2004 по 2006 год, и призером Чемпионатов Европы в 2006—2007 годах.
В 2005 году получил звание мастера спорта России международного класса и звание заслуженного тренера России.
В 2005 году стал работать в Муниципальном учреждении — физкультурно-оздоровительном клубе инвалидов «Надежда» в городе Протвино. Там он занимает должность директора и работает тренером-преподавателем. Стипендиат премии Губернатора Московской области.Тренер и депутат Муниципального собрания.Сергей Вольховский — первый тренер десятикратного чемпиона мира Руслана Мамедова и четырехкратного чемпиона мира Романа Кругликова. У него занимался мастер спорта России международного класса, четырехкратный чемпион мира Андрей Никулин и чемпионка мира 2014 года Татьяна Килякова, двухкратный чемпион мира Степан Полянский.