Ремедиос Варо родилась в семье инженера-гидравлика и получила образование в монастырской школе.
В 1934 году поступила в Академию Сан-Фернандо.
В начале Гражданской войны в Испании Варо встретила своего первого мужа, французского поэта Бенжамена Пере, приехавшего в Барселону поддержать республиканцев, и перебралась с ним в Париж, где была, в основном, под влиянием сюрреалистов. После прихода нацистов к власти наступили нелегкие дни для представителей этого художественного направления.
В 1942 году Варо покидает Францию и эмигрирует в Мексику.
Она первоначально считала Мехико временной гаванью, но ей выпало прожить в Латинской Америке до конца своей жизни.
Она навсегда поселилась в Мехико и была мало известна за пределами Мексики.
В Мехико она встретила Фриду Кало и Диего Риверу, близко сдружилась с Леонорой Каррингтон.
В Мексике она вышла замуж за издателя Вальтера Грюена, австрийца, бывшего узника нацистских концлагерей в Европе. Грюен был состоятельным человеком, верил в талант Варо и оказывал ей поддержку, которая позволяла ей полностью отдаться живописи. После 1949 Варо нашла собственный замечательный стиль.
Она умерла в расцвете сил.Её работы успешно выставляются в Мексике и США.