Волдемар Валдманис родился 16 сентября 1905 года в селе Хорошовка Тамбовской губернии (ныне — в Лебедянском районе Липецкой области). Брат — художник Вилис Валдманис (1906—1980).Окончил Цесисское художественно-ремесленное училище (1924), учился в живописной мастерской Уги Скулме (1924—1927).Работал помощником художника в Рабочем и Национальном театрах (1928—1933), художником-декоратором Латвийского Национального театра (1933—1940), Народного театра (1941—1944), Драматического театра (1944—1946), главным художником Рижской киностудии (1946—1947), директором Музея советского искусства Латвийской ССР (1940—1941).Был членом художественного объединения «Зелёная ворона» , членом Союза художников Латвии (с 1944). Народный художник Латвийской ССР (1963).Умер 11 декабря 1966 года в Риге, похоронен на Лесном кладбище.