Родился в еврейской семье. Получил традиционное еврейское религиозное образование. При содействии профессоров Нежинского историко-филологического института взялся за самообразование, расширил свои познания, занимаясь в течение нескольких лет в библиотеке института. Был принят в число членов нежинского Историко-филологического общества.
В начале 1890-х годов И. В. Галант поселился в Киеве.
С 1910 преподавал еврейскую историю и иудаизм в средних учебных заведениях. Стал членом киевского общества раввинов.Работал над описанием материалов по еврейской истории, находившихся в центральном архиве при киевском университете св. Владимира. Помещал статьи в журналах «Киевская старина» , «Восход» и «Будущность» . Напечатал несколько исследований по истории евреев.
В 1919 И. В. Галант был инициатором создания, а с 1924 до 1929 возглавлял еврейскую историко-археографическую комиссию при Всеукраинской академии наук (ВУАН) (известную как «комиссия Галанта» ). Подготовил и издал два выпуска «Сборников трудов» комиссии (1928—1929, на украинском языке).
В конце 1920-х годов И. В. Галант и деятельность его комиссии подвергалась критике со стороны еврейской секции ВКП(б) и кафедры еврейской культуры ВУАН.
В 1929, в связи с ликвидацией комиссии, был уволен из академии.Расстрелян 29 или 30.09.1941 г. в Бабьем Яру в Киеве.