До театрального института Олег Белов несколько лет танцевал на сцене как характерный танцовщик, и в плясовой группе Сибирского народного хора, и в военном ансамбле песни и пляски, и в Театре оперетты, и бил чечётку на эстраде. Освоил гитару, фортепиано, русскую гармошку, банджо, барабаны-бонги и кастаньеты. Выпустил книжку стихов.
В 1961 году закончил ЛГИТМиК. По окончании института играл в Ленинградском Театре-студии киноактёра, был так же штатным актёром киностудии «Ленфильм» .
В кино играл преимущественно роли второго плана. Среди киноработ наиболее заметной и запоминающейся стала роль Оливера Кромвеля в четырёхсерийном фильме Георгия Юнгвальд-Хилькевича «Мушкетёры двадцать лет спустя» . У этого режиссёра Олег Белов снимался так же в картинах «Весна двадцать девятого» , «Туфли с золотыми пряжками» и «Сезон чудес» .
В некоторых кинофильмах Олег Белов исполнял песни.
В настоящее время актёр находится на пенсии, живёт в Санкт-Петербурге.