Алек Болдуин и Бейсингер в 1994 годуРодилась 8 декабря 1953 года в городе Атенс, штат Джорджия. У неё два старших брата и две младшие сестры. Отец работал финансовым консультантом, а мать была манекенщицей.
В 17 лет Бейсингер победила в конкурсе штата «Мисс Джорджия» . Затем переехала в Нью-Йорк, участвовала в конкурсе «Мисс Америка» , начала работать в модельном бизнесе.
В начале 1970-х годов была одной из самых популярных американских моделей, появившись на обложках десятков журналов.
В это время она посещала классы театральной школы Neighborhood Playhouse (англ.)русск. и пела в клубах.
В 1976 году переехала в Лос-Анджелес, где начала играть небольшие роли в кино. Первую главную роль получила в фильме «Портрет очарования» («Katie: Portrait of a Centerfold» ).
В 1981 году актриса во время съёмок фильма «Тяжёлая страна» познакомилась с художником-гримером Роном Бриттоном, который затем стал её мужем. Фильм провалился в прокате и новых предложений о съёмках было мало, поэтому Бейсингер думала сменить профессию.
Она снялась для журнала «Playboy» , после чего получила несколько предложений.
В 1983 году Бейсингер снялась в картине «Никогда не говори „никогда“» из серии фильмов о Джеймсе Бонде. После этого она появилась в комедиях «Мужчина, который любил женщин» , «Надин» , «Свидание вслепую» . Большим успехом пользовался эротический фильм «Девять с половиной недель» с её участием. Хотя сборы в кинотеатрах были достаточно скромны — 6,4 млн $, но, благодаря продажам фильма на видео, Бейсингер получила ощутимый доход.
В 1989 году она сыграла подругу Бэтмена Вики Вейл в фильме режиссёра Тима Бёртона.
В 1989 году Бейсингер за 20 млн долларов купила земельные угодия в городе Бреселтон (штат Джорджия, США) площадью 7 км2.
В 1993 году снялась в клипе Tom Petty «Mary Jane"s Last Dance» .
На съёмках фильма «Привычка жениться» у неё завязалось знакомство с Алеком Болдуином, увенчавшееся свадьбой в 1993 году.
В 1995 году родила дочь — Айрленд, после чего в её творчестве наступает небольшой перерыв.
В 1993 году кинокомпания Main Line Pictures за невыполнение контракта отсудила у Бейсингер 8,9 млн долларов (после подачи Ким заявления о банкротстве и последующей апелляции стороны договорились о выплате 3,8 млн долларов).
В 1997 году Бейсингер исполнила роль проститутки в фильме «Секреты Лос-Анджелеса» , за которую получила премии «Оскар» и «Золотой глобус» в номинации «лучшая актриса второго плана» .
В 2002 году получила одну из главных ролей в фильме «Восьмая миля» , где исполнила роль матери Джимми «Кролика» младшего, которого сыграл Eminem.Через два года Ким и Алек Болдуин развелись. Бейсингер остаётся востребованной актрисой, в 2010 году вышел фильм с её участием «Жизнь и смерть Чарли Клауда» , а в 2015 году состоялся выход датского фильма «Я здесь» («11 этаж» ).
В 2016 году вышел фильм «Славные парни» с её участием.Бейсингер является вегетарианкой.За свой вклад в развитие киноиндустрии получила звезду на Голливудской Аллее славы. Номер её звезды — 7021. Актриса состоит в Демократической партии США.