Золтан Лайош Бей родился 24 июля 1900 года в городе Дьюла. Окончил среднюю школу в Дебрецене.
С 1918 году Золтан Бей учился в колледже Йожефа Этвеша, потом в Королевском университете Петера Пазманя (старое название Будапештского университета).
В 1923 году получил диплом школьного учителя, а в 1926 году получил докторскую степень в области физики.
С 1930 года работал Бей профессором физики в Сегедском университете.
В 1923 году на базе Tungsram Ltd. была создана лаборатория источников света, где изучались преимущественно электрические световые источники. Руководителем лаборатории был Игнатий Пфайфер, там же проводили исследования ученые Zoltan Bay, along with Tivadar Millner, Imre Brody, Gyorgy Szigeti, Erno Winter и многие другие.
С 1926 по 1930 год Золтан Bay работал в Германии, где изучал электрические разряды в азоте. По возвращении домой в Венгрию, Золтан Бей был назначен руководителем отдела теоретической физики в местном университете.
В 1937 году он стал членом-корреспондентом Венгерской академии наук, а в 1945 году избран действительным членом академии. Во время Второй мировой войны Золтан Бей защищал еврейских коллег от нацистских преследований.Золтан Бей вышел на пенсию в возрасте 72 лет.
В 1981 году он был избран почетным членом Венгерской академии наук. Скончался Золтан Бей 4 октября 1992 года в городе Вашингтоне (США).