С 1964 года учился в Московском художественно-промышленном училище имени М. И. Калинина.
С 1971 по 1977 годы студент художественного факультета Всесоюзного государственного института кинематографии (мастерская профессора И. А. Шпинеля).
В 1993 году присвоено звание «Заслуженный художник РСФСР» . Член-корреспондент Российской академии художеств с 2010 г.
В 2002 году стал лауреатом премии имени Бялыницкого-Бирули.
С 2003 года — Почётный гражданин города Коломна.C 2009 года — участник выставок Союза Русских Художников.
В 2010 году посмертно удостоен премии имени А. А. Пластова, учреждённой Союзом Русских Художников.Работы находятся в Третьяковской Галерее, в Московском музее современного искусства, во многих региональных музеях, а также в частных коллекциях в России и за рубежом.
В 2013 году в культурном центре «Дом Озерова» открылся музейно-выставочный зал Михаила Абакумова.