Сын Себастьяна Верисиму да Фонсека и Абегай Лопес Верисиму. Его родители были состоятельны, но затем отец обанкротился, и юный Эрико был вынужден бросить школу и искать работу. Был владельцем аптеки в Крус Алта, но не преуспел.
В 1930 переехал в Порту-Алегри и решил стать писателем.
С 1931 секретарь, а с 1933 редактор журнала «Revista do Globo» .
В 1931 женился на Мафалде Волпе, у них родился сын Луис Фернандо, также ставший впоследствии писателем, и дочь Кларисса. Дебютировал в 1932 сборником рассказов «Fantoches» («Марионетки» ), в 1933 вышел первый роман «Кларисса» , имевший большой успех.
В 1943 семья переехала в США, где Верисиму преподавал в Калифорнийском университете в Беркли до 1945.
В 1953-56 был директором Департамента по культуре Организации Американских Государств в Вашингтоне. Лучшим его произведением считается трилогия «O Tempo e o Vento» («Время и ветер» , 1949-61).
В 1965 вышел роман «Господин посол» , в котором критикуется латиноамериканская политика.
В романе «Происшествие в Антаресе» (1971), написанном в манере «магического реализма» , рассказана фантастическая история о мертвецах, восставших из-за забастовки могильщиков и вернувшихся домой.Умер от сердечного приступа в 1975, не успев закончить второй том автобиографии.