Родился в дворянской семье. Отец — подпоручик лейб-гвардии Павловского полка Александр Константинович Вадецкий. Мать — Анна Александровна Белли. Мать умерла при родах. Детство провел в семье родственников по линии матери.
В 1918 г. в силу военных действий оказался беспризорником. Потом был детдом и интернат им. П. А. Алексеева в Новочеркасске.
В 1923 году вернулся в Петроград, поступил на Балтийский завод, окончил ФЗУ, стал подручным разметчика по металлу.
С середины 20-х годов увлекся рабкоровской работой, пишет статьи, очерки в газеты. Параллельно является активным участником группы «Резец» при «Красной газете» в составе РАППа в Ленинграде.
В 1927-29гг. становится председателем литературной группы «Резец» . Вскоре переходит с большинством литературного актива «Резца» в «Кузницу» .
В 1930 окончил факультет общественных наук ЛГУ.
В том же году постановлением культпропа ЦК ВКП(б) по ходатайству I-го съезда Пролетарских писателей переведен на работу в Москву. Работал цензором Главлита, редактором журналов, заведовал отделами Гослитиздата, издательства АН СССР. Член Союза советских писателей с 1934.
В 1935 г. по командировке А. М. Горького направлен в Среднюю Азию, где провел два года, будучи председателем Киргизской комиссии ССП.
С апреля 1941 на действительной военной службе в ВМФ, батальонный комиссар.
В годы Великой Отечественной войны входил в оперативную группу писателей политуправления Балтийского флота, затем работал в политуправлении и газете Черноморского флота. Писал очерки с фронтов, с боевых кораблей Балтийского и Черноморского флотов, Днепровской и Дунайской флотилий. Писал из осажденного Ленинграда и Севастополя. Контужен.Особое место в биографии Б. А. Вадецкого занимает организационная деятельность в СП СССР.
Он был ответственным секретарем секции прозы СП, член Комиссии по приему в члены СП и по работе с молодыми авторами. Был консультантом и старшим преподавателем одной из кафедр Литературного института им. А. М. Горького.Избирался делегатом на писательские съезды: I-й съезд пролетарских писателей в 1927 году, I-й съезд писателей РСФСР в 1958 году.Похоронен на Введенском кладбище в Москве.Дочь — археолог Эльга Вадецкая.