Пётр Петрович Буштедт родился в 1902 году в городе Нежин. Работал электромонтером и слесарем в механических мастерских. Окончил Киевский политехнический институт (1930). Во время учёбы работал в Центральном научно-исследовательском секторе Народного комиссариата путей сообщения, в Киевском мостовом бюро; электросварщиком лаборатории при ВУАН (с 1934 года — Институт электросварки АН УССР).
С 1930 года — научный сотрудник, а с 1932 — старший научный сотрудник.
С 1938 года — заместитель директора и с 1937 года по совместительству профессор кафедры сварки Киевского индустриального института.Работал над созданием оборудования и материалов для автоматической сварки и исследовал технологию сварки.
В 1930—1931 годах разработал вибрационную машину для испытания узлов сварных конструкций; вибрографа, основанный на электромагнитном принципе.
В 1932 году изобрел оригинальную конструкцию аппарата для дуговой сварки. Начиная с 1933 разрабатывал технологию изготовления электродов, прибор для записи процесса плавления электродной проволоки. Проводил исследования сварочной дуги, прочности сварных конструкций.Во время немецкой оккупации бежал с оккупантами в Германию. Работал в Австрии и Швейцарии.Умер в 1955 году.