Родился в семье сотрудницы ЦРУ. Учился в Индианском университете в Блумингтоне, где его сокурсником был Кевин Клайн.
В то время они вместе занимались постановкой пьесы «Трёхгрошовая опера» .Бэнкс бросил университет Индианы для участия в гастролях с группой режиссёра.
С постановочной группой он приехал в Австралию и остался работать в театре.
В 1974 году он переехал в Лос-Анджелес, где зарабатывал на жизнь, выискивая и исполняя эпизодические роли на телевидении.
В киноВозможно, более всего он известен исполнением ролей в двух фильмах с Эдди Мёрфи в главных ролях: «Сорок восемь часов» и «Полицейский из Беверли-Хиллз» .
В первом из них Бэнкс сыграл персонажа, являющегося другом главного героя и убитого злодеем, с чего и начинает историю главного героя.
В фильме «Полицейский из Беверли-Хиллз» Бэнкс играет злодея, убивающего друга главного героя и начинающего историю. Другими его ролями стали съёмки в фильмах «Вооружён и опасен» , «Корпорация „Бессмертие“» , «Флиппер[en]» , «Аэроплан!» , «Гремлины» , «Убей меня, убей себя» и «В осаде 2: тёмная территория» , фильм «Пуля» (2014) с Денни Трехо.
На телевиденииПрорывом в телесъёмках для него стало участие в сериале «Умник» , где он в течение четырёх лет играл Фрэнка Макпайка, что привело его к номинации на премию Эмми. Хотя его персонаж прежде всего являлся наставником героя, иногда некоторые признаки характеризуют Макпайка как героя.
В 1981 году он снялся в роли голландца Шульца в сериале «Гангстерские хроники[en]» телеканала NBC. Также Бэнкс исполнил главную роль в непродолжительном научно-фантастическом телесериале «Иное[en]» и сыграл коммандера Нувина Кролла в ситкоме Fired Up[en].
В телесериалахБэнкс также снялся в телесериалах «Шпионка» , CSI[en], «Новый день» , «Горец» , «Мэтлок» , «Подводная одиссея» , «Звёздный путь: Глубокий космос 9» , Women of the House[en], «Крутой Уокер: правосудие по-техасски» , «Декстер» , «Скорая помощь» , «Детектив Раш» , «Акула» , «Американская семейка» , «C.S.I.: Место преступления Майами» , «Обмани меня» и «Два с половиной человека» , в 5 сезоне «Сообщества» , в одной серии сериала «Строго на юг» , в одной серии сериала «Касл» , и в одной серии сериала «Пространство» .
В конце второго сезона сериала «Во все тяжкие» Бэнкс снялся в роли бывшего полицейского, а потом начальника охраны сети закусочных Los Pollos Hermanos и главного доверенного лица Гуса Фринга. По сюжету его герой выполняет много разной работы для Фринга, от поездок за деньгами до убийств врагов Гуса.
С тех пор его персонаж стал регулярно появляться в третьем и четвёртом сезонах, а в пятом сезоне становится одним из главных действующих лиц сериала.
С 2015 года играет одну из главных ролей в сериале «Лучше звоните Солу» , который является спин-оффом сериала «Во все тяжкие» .