Родился 24 августа 1888 года в Измаиле в семье генерал-майора Георгия Яковлевича Балабушки. Г. Я. Балабушка был офицером царской армии и посвятил свою жизнь охране границ. Сын продолжил военную династию.Окончил Одесский кадетский корпус. Вступительные экзамены прошли 26 августа 1899 года, выпуск состоялся 30 мая 1906 года. (первый выпуск)Поступил в Николаевское инженерное училище в Санкт-Петербурге. (во время учёбы в училище он имел звание портупей-юнкера)06.08.1909 был произведён в подпоручики. Был направлен служить во 2-й сапёрный батальон в Вильно,но вскоре был командирован на учёбу в Гатчинскую офицерскую воздухоплавательную школу.01.10.1911 он был произведён в поручики (Высочайшим приказом по военному ведомству).13.10.1911 Государь пожаловал ему орден Святого Станислава III степени (за отличное окончание школы).Летал на «Фармане» , «Ньюпоре» .
На «Ньюпоре» потерпел две аварии, последняя была смертельной.
В апреле 1913 г. вновь был награждён орденом, зачислен в 18 корпусной авиационный отряд (за отличное окончание курса)18.05.1913 во время приземления произошла авария, «аэроплан клюнул носом в землю» , лётчик Балабушка ударился головой о кожух аэроплана. (ремни безопасности он не пристегнул) В результате удара произошло кровоизлияние в мозг, он был доставлен в Дворцовый госпиталь, но скончался через 20 мин., не приходя в сознание. Механик Озолин остался жив, получив лишь перелом руки.21.05.1913 на церемонии прощания присутствовали все офицеры 1-й авиационной роты, почти все из 148-го Каспийского пехотного полка.Место захоронения — Волково кладбище ныне Волковское кладбище.
В последний путь его провожали высшее командование Генерального штаба, Петербургского военного округа и авиационного отдела, а также в воздухе пролетел «Ньюпор» , пилотируемый поручиком Павленко.Памятник Михаилу Георгиевичу Балабушке. 1913 г. Мая 18 дня въ 5 час. утра при полёт на аэроплане Ньюпоръ здесь упалъ и разбился Поручикъ Михаилъ Георгiевич Балабушка. военный лётчикъ 18го Корпуснаго Авiацiоннаго отряда 1ой Авiацiонной ротыВ Петергофе на ул. Юты Бондаровской в Суворовском городке установлен памятник.
В 1930-х годах в стенах здания Каспийского полка размещалось училище НКВД. Памятник Балабушке кинули в яму и засыпали землёй.
В 1978 г. памятник был обнаружен при рытье котлована под фундамент одного из корпусов общежития ПТУ №81.
В начале 1980-х годов памятник был восстановлен.СемьяОтец — Георгий Яковлевич Балабушка (1842/43 — 1913) генерал-майор.Три сестры и брат.