Родился 10 мая 1944 года в Шорвуде (штат Висконсин, США) в еврейской семье научного работника Луизы М. Абрахамс (урождённая Ожан) и юриста Нормана С. Абрахамса. Учился в Висконсинском университете, где познакомился с братьями Дэвидом и Джерри Цукерами.
В 1969 году вместе с ними создал в Мэдисоне театр «Kentucky Fried» , где троица занималась созданием пародийных и сатирических скетчей и ревю. Вскоре это творческое трио переехало в Лос-Анжелес, где они сняли комедию «Кентуккийская солянка» (1977), доверив режиссуру своего первого фильма Джону Лэндису.
В этой ленте они пародировали фильмы, телевидение, рекламу и многое другое. Фильм имел неожиданно большой успех, который позволил творческому союзу закрепиться в Голливуде и получить карт-бланш на создание последующих комедий.Дальнейшие работы этой группы, поставленные в сатирическом ключе и пародирующие (порой весьма ядовито) картины популярных жанров — «фильмы-катастрофы» , шпионские и полицейские картины, военные боевики — приобрели немалую популярность.Так пародийная комедия "Аэроплан!", в которой Абрахамс выступил как сорежиссёр, сосценарист и сопродюсер, смогла 28 раз окупить себя в прокате, удостоилась восторженных откликов критики и даже была включена в Национальный реестер американских фильмов, как фильм, оказавший серьёзное влияние на жанр, искусство и культуру в целом. Следующие ленты троицы также со временем были признаны культовыми: "Совершенно секретно!", "Безжалостные люди" и сериал "Полицейский отряд!". Своего апогея творчество Ц-А-Ц достигло в пародийной трилогии "Голый пистолет", в которой с особым цинизмом насмехались над полицейскими боевиками и вообще криминальным жанром.
В серии этих фильмов Абрахамс выступал в качестве сценариста и продюсера, тогда как постановкой занимался Дэвид Цукер и Питер Сигал.Как и его партнеры, Джим Абрахамс ещё в середине 80-х начал заниматься «сольной» карьерой, поставив как режиссёр фильм «Большой бизнес» (1988) и выступив исполнительным продюсером ленты Джона Уотерса «Плакса» (1990).Наибольшего сольного успеха он достиг, поставив две части признанной классики пародийного жанра "Горячие головы", имевшие огромный финансовый успех, сравнимый с успехом лучших работ, созданных им в сооавторстве с Цукерами. Последний раз в качестве режиссёра Абрахамс выступил в 1998, сняв комедию "Мафия!", наполнив грубовато-абсурдным юмором сюжет трилогии "Крестный отец". Однако, этот фильм не снискал столь громкого успеха, как предыдущие ленты признаного классика комедии.
В качестве сценариста он ещё не раз встречался с братьями Цукер, в частности, шлифовал сценарий для "Очень страшного кино-4".Вместе со своей женой Нэнси Абрахамс (урождённая Коказзо) является соучредителем фонда The Charlie Foundation, помогающим лечить детскую эпилепсию с помощью кетогенной диеты.